天风证券：建筑装饰行业报告：推荐高股息央国企蓝筹，关注专业工程景气回升

基建景气延续，重视高股息率央国企蓝筹 7月18日二十届三中全会通过了《关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》，总体看，我们认为24年基建结构性和区域性特征明显，真实需求主导的水利投资、铁路和航空等重大交通领域建设、城市综合管廊的景气度或较高，经济发达区域基建仍保持高增长，重视四川、浙江、安徽、江苏等区域性机会。5月首批特别国债已开启发行，“常态化”发行预计年内有望对基建投资形成有力支撑，同时应当重视低空经济、老基建的数字化改造等方向。此外，文件重点提及国企改革，思路和方向更加聚焦，建议关注后续国企效率提升及基本面改善，高股息率央国企蓝筹。 重视专业工程领域景气回升 利柏特24H1收入同比增长33.6%，归母净利润增长47.5%，收入的提升与较高的毛利率验证商业模式的优异。洁净室工程领域，AI催化消费电子迭代升级，新型显示产线建设需求增加，23年底以来京东方、维信诺等头部厂商投资面板产线额约1200亿，洁净室施工占总投资比例10%-15%，预计将带动洁净室建设需求规模为118-177亿，洁净室行业龙头受益于头部面板厂扩产投资，订单景气度有望延续，而龙头企业的股权激励方案亦激发企