上海证券：麦捷科技（300319）-中报点评：盈利能力持续向好，新兴市场业务有望带动营收逐步回稳

麦捷科技(300319)事件概述8月24日晚，公司发布2023年中期报告。公司2023H1实现营业收入14.09亿元，同比减少11.48%；毛利率19.02%，同比增长1.63pct；归母净利润1.01亿元，同比增加12.84%；扣非归母净利润0.82亿元，同比增加6.52%。其中第二季度公司实现营业收入7.37亿元，环比增长9.69%；实现归母净利润0.55亿元，环比增长16.47%。分析与判断在消费电子板块复苏缓慢的背景下，公司订单稳步提升，新兴市场业务逐步贡献营收。公司本部2023上半年实现销售收入5.18亿元，同比增长15.62%；净利润0.58亿元，同比增长80.18%。通讯及消费电子上半年复苏缓慢，但公司依然实现了订单的稳步增长，同时存货周转天数稳步下降。公司产品结构不断优化，以精密绕线电感、共模电感为代表的高端产品占销售比重持续提升，新能源、汽车电子及服务器等新兴市场业务也在逐步贡献业务增量，带动本部营收逐步向好。子公司业绩短期承压，加快业务转型升级助力破局。2023上半年子公司星源电子受出口需求下滑等因素影响导致产品量价齐跌，营收同比下降27.65%，金之川营收同比也有