开源证券：电气设备行业周报：景气度超预期，关注弹性环节

周观点：景气度超预期，关注涨价和二线弹性（1）新能源汽车：根据产业链跟踪情况，目前行业景气度超预期，2021年1月份的排产没有明显的变化、部分环节和龙头公司还呈现订单和交付紧张状况；这主要原因是由于2021年是行业销量放量大增的一年，各环节都在加强生产备货；根据我们的研究框架，我们预计行业景气度将继续向三大方向延伸：从终端车企到中上游材料和零部件（订单将以乘数效应向上游传导，关注资源端的弹性），从一线环节到二线环节（一线龙头产品的供不应求向二线传导），从确定性板块到模糊性板块（氢能源、储能等）。具体到投资层面，短期我们看好量价齐升的正极、电解液产业链，以及优质供应链中二线公司的弹性；长期的投资方向，核心是特斯拉、宁德时代产业链。（2）光伏：我们认为2021年总体是光伏供给端革命的阶段：不关是光伏玻璃，还包括硅料、硅片等主产业链环节，这将带来竞争格局的优化，部分二线企业将有比较好的阶段性机会：颗粒硅、大硅片、异质结等。投资方面，中长期关注具有全球核心竞争力的公司，隆基股份、通威股份等龙头受益；短期继续关注逆变器、玻璃、胶膜等环节的弹性机会，阳光电源、福莱特、福斯特等受益。全球加码新能源，