国盛证券：机械设备行业策略：产业升级，设备先行

回顾2020年，周期与成长共舞。梳理年初至今板块涨跌幅领域以及个股情况，以制造业投资、锂电设备以及激光器为代表的行业底部需求改善、以光伏设备为代表的技术迭代、受疫情催化带来的工程机械高景气度，各领域头部公司涨幅可观。机构持仓方面，以恒立液压、华测检测为代表的核心资产持续获得外资机构买入，估值溢价明显。板块自下而上选股变得更为重要，细分领域个股机会较多。修复与成长将是2021年主线。自动化：货币流动性、劳动人口替代等带来以工业机器人、注塑机为代表的通用设备链条景气持续，预计明年制造业投资一枝独秀，2021年Q1同比增速达37%，建议关注埃斯顿、伊之密、国贸股份、绿的谐波等；锂电设备：国内产业规划出炉、海外碳排放严格实施，全球电动化浪潮明确，中游锂电池环节头部企业优势进一步明显，同时有效产能缺口严重，扩产预期下关注锂电设备龙头先导智能、杭可科技等；光伏设备：行业降本提效是主旋律，全球光伏平价背景下硅片到电池片/硅片环节扩产规模有望超预期，异质结技术是未来一年板块的强催化，关注捷佳伟创、迈为股份、晶盛机电；激光器：国内疫情修复以来激光行业整体景气度较高，行业功率中枢持续上移，高功率产品加速放