国海证券：星宇股份（601799）-2024年一季报点评报告：一季度营收同比向上，新项目、新技术持续突破

星宇股份(601799) 事件: 2024年4月26日，星宇股份发布2024年一季报：公司实现营业收入24.12亿元，同比增长25.47%，环比下降19.90%；实现归母净利润2.43亿，同比增长19.23%，环比下降24.25%；实现扣非归母净利润2.32亿元，同比增长34.56%，环比下滑38.30%。 投资要点: 受下游客户客户交付量影响，公司2024Q1收入利润同比向上，环比承压。收入端，公司2024Q1实现营业收入24.12亿元，同比增长25.47%，环比下降19.90%。公司与传统自主品牌、合资品牌与新势力品牌均有合作，客户资源优质广泛，从主要客户2024Q1的销量表现来看，奇瑞/一汽大众/一汽丰田/理想汽车/蔚来汽车/问界环比分别-13.95%/-24.87%/-39.05%/-39.00%/-39.95%/+25.99%，受主要客户2024Q1整体销量环比下行影响，公司收入环比下滑。盈利端，公司2024Q1实现归母净利润2.43亿，同比增长19.23%，环比下降24.25%。2024Q1毛利率为19.64%，同比/环比分别-1.90pct/-0.81pct，净利率为10