国金证券：电力设备与新能源行业周报：光伏打响涨价减亏第一枪，风电中长期需求及盈利改善预期望上修

光伏&储能：光伏产业链1月淡季排产虽如期下行，但主链涨价第一枪却已打响，亏损深度和时长决定各环节“减亏”顺序，有效产能的过剩程度、以及产业链环节内部的成本曲线，则将决定“扭亏为盈”顺序和盈利修复弹性，重申看好主链中的电池片环节、以及辅材中的玻璃环节的头部公司。 风电：风能新春茶话会在京召开，CWEA发布24年装机及25/26年需求展望，其中26年预计陆风需求95-100GW，持平25年需求，行业26年需求预期有望上修；协会再提“反内卷”，我们认为盈利诉求与招标机制改革有望驱动价格回暖，重申对当前回调充分的头部整机企业的重点推荐。 电网：1）近日特高压催化不断，烟威、海阳辛安核电送出两项特高压工程获得核准，国家电网“±800kV/8GW”特高压柔性直流技术成果发布暨应用推进会召开，强调加快特高压柔直工程示范和产业化应用推广；2）国家发改委、能源局印发《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025—2027年）》，强调提升电网资源配置能力，明确虚拟电厂、微电网等可调节负荷参与电力运行调节，电网数字化、虚拟电厂、微电网建设有望持续推进。 氢能与燃料电池：政策加码打破氢车放量“顾虑”，行业将