万联证券：有色行业周观点报告：矿铜、电解铝双主线，重视锂复苏周期

投资要点：行情回顾：上周有色指数上涨6.94%,跑赢沪深300指数4.68pct。有色金属板块全线上涨，锂、镍钴锡锑、钨板块上涨超过10%。其中，盛屯矿业、常铝股份、西部材料、天齐锂业涨幅高于20%，*ST刚泰、园城黄金、云南锗业、*ST中孚跌幅高于10%。金属追踪：价格方面，有色金属价格除铅外均上涨，金银价格大幅上涨。其中，伦铜价格上涨1.9%，伦铝价格上涨1.51%，沪铜价格上涨1.5%，沪铝价格上涨1.74%，贵金属上涨2.3%~8%。库存方面，铜、沪锌、伦锡大幅去库，铅、沪锡大幅累库，伦铜库存下跌14.76%，伦铝库存上涨0.69%，沪铜库存下跌9.59%，沪铝库存下跌0.87%。其他金属价格，上周钴价整体有所上涨，正极材料及锂产品中，除三元前驱体523小幅上涨外其他维稳，小金属价格小幅上涨，稀土价格下跌宏观经济：欧美12月经济指标有所回升，但疫情反复或增加复苏进程不确定性。上周海外数据，欧盟10月工业生产指数和11月CPI较前值有所下降，12月综合PMI高于前值与预期；美国11月制造业产出指数、工业总体产出指数、环比零售总额有所下降，12月商业零售销售年率、周就业数据向好。1