浙商证券：益丰药房2023H1点评报告：门店拓展加速，线上高增持续

益丰药房(603939)投资要点2023年8月29日，公司披露2023年半年报，2023H1收入107.07亿元，同比增长22.4%；归母净利润7.05亿元，同比增长22.3%；扣非归母净利润6.79亿元，同比增长21.4%。其中Q2收入54.41亿元，同比增长18.2%，归母净利润3.69亿元，同比增长21.2%，扣非净利润3.57亿元，同比增长21.9%，利润高增长依然持续。成长性：门店数量快速增长，拉动收入快速增长（1）门店快速增长，区域深耕加速，有望带来收入高增长。2023H1公司新增门店1423家（其中Q1新增门店661家），新增自建门店692家，并购门店202家，加盟店529家，关闭门店81家，2023H1公司门店总数11580家（含加盟店2491家），较上期末净增1312家（Q1净增597家），门店数量持续加速增长。我们认为，行业集中度提升仍为核心趋势，门店数量的增长是未来收入利润增长的核心拉动，随公司2023年新建门店加速，有望带来2023年收入高增长，并有望拉动持续的收入利润增长。（2）B2C业务快速增长，形成收入增长拉动。2023H1公司互联网业务实现销售收入9.1