安信证券：盛路通信（002446）-2023年前三季度现金流短期承压，研发费用增加助力公司长期发展

盛路通信(002446)事件：公司发布2023年三季报，2023前三季度，公司实现营业总收入9.75亿元（-10.24%），归母净利润1.63亿元（-14.93%），扣非后净利润1.42亿元（-22.91%）。点评：2023年前三季度实现归母净利润1.63亿元（-14.93%）。公司已剥离汽车电子业务，聚焦军工电子和民用通信两大业务发展，并深耕超宽带上下变频系统、毫米波通信、6G低轨卫星互联网系统等关键技术。2023年前三季度，公司实现营业总收入9.75亿元（-10.24%），归母净利润1.63亿元（-14.93%），扣非后净利润1.42亿元（-22.91%）。三季度单季，公司实现营收2.36亿元（-30.71%），归母净利润0.15亿元（-77.82%）。关于特定对象发行A股股票的相关事项，公司已于2023年10月20日收到深圳证券交易所同意恢复审核的回复，中止审核影响已消除。研发费用增加助力公司长期发展，公司现金流短期承压。2023前三季度，公司综合毛利率39.04%（+0.12pcts），净利率16.71%（-0.94pcts）。公司期间费用率21.05%（+2.51pcts），