中泰证券：轮胎行业跟踪报告：万亿市场群雄逐鹿，步入2.0时代消费属性凸显

一、需求步入常态化增长，2024M1-M5全球PCR替换市场同比+4%： 2023年全球轮胎总销量为17.9亿条，同比+2.3%；市场规模预计达到2300亿美元。欧洲/北美/中国为全球主要轮胎市场，分别占比27%/24%/18%。1）美国市场：预计2024年美国轮胎需求量3.36亿条，同比+1.1%。进口市场自2023年初恢复正常补库，24Q1进口6845万条，同比+22.1%，其中进口自泰国/越南/中国分别占比24%/10%/10%。2）欧洲市场：24Q1欧洲替换胎市场销量为6250万条，同比+1.9%。进口市场以中国为主，2023年进口自中国轮胎达9844万条，占比47%。3）国内市场：PCR生产表现良好，2024年6月开工率为79%，单月产量为5693万条，同比+5.4%。传统出口市场受双反政策影响，近年出口至一带一路国家轮胎数量持续提升，2024M1-M5出口一带一路国家PCR数量同比+11.9%，OTR同比+33.6%，其中出口俄罗斯OTR数量增长显著，同比+135.1%，占比37%。 二、短期消费降级背景下内资份额依托性价比持续提升，长期消费属性凸显，胎企需要深耕“产能+产