×
img

西南证券:有色金属行业:推荐铜金铝锡

发布者:wx****0b
2024-10-07
998 KB 11 页
钢铁金属 西南证券
文件列表:
西南证券:有色金属行业:推荐铜金铝锡.pdf
下载文档
核心观点 回顾:国内方面:经济数据出现分化,内需仍弱,出口较强,地产冲击下的压力测试或接近尾声,竣工端增速有见底迹象。海外方面:美国核心通胀逐渐回落,但仍未达到美联储认为的降息触发条件,市场在等待降息信号。资源板块:分母端的黄金率先上涨,铜于Q2补涨,分子端的铝和锡不甘示弱,底部反弹幅度亮眼。 加工板块:跟随新能源车和光储压泡沫,估值降至历史低位,但行业趋势反转尚需时间。 展望:我们建议把握两条主线。①分母端PE扩张:铜金):2024年Q3半年报集中披露和重要会议,Q4美国大选,数据和政策真空期,短期回调给Q4留出足够配置安全边际。②分子端EPS改善:铝锡):地产冲击的尾部效应或减弱,底部渐现,铝供应有顶,需求有增量,估值不贵,应重点关注。消费电子边际复苏,锡价中枢抬升,若能稳在高位,锡板块利润将充分释放。 主线一:分母端PE扩张:铜金 贵金属推荐黄金:黄金在市场波动时被视为投资避风港。受全球不确定性推动,如地缘政治紧张局势的发展、大选所带来的避险需求、美国居高不下的债务和赤字率的担忧,对金价形成刺激。随着美联储开始进行货币宽松与降息,减少了持有黄金的机会成本,尽管短期内存在风险,但全

加载中...

已阅读到文档的结尾了

下载文档

网友评论>