国盛证券：化工行业周报：看好化工顺周期龙头及优质成长股

一、经济复苏预期下，加大顺周期标的配置，优选行业龙头：中短期的看法：本轮三季度开始，9-10月化工产品价格加速上涨，我们认为主要原因来自于内外需的改善，包括外贸订单大幅增加以及国内地产、汽车、家电等领域的需求改善。另外一个原因来自于三季度化工品的低库存下的补库。目前看我们认为这一需求将在未来1-2个季度有望持续。中长期看法：短期大幅拉涨后产品价格可能会有所震荡，我们认为基于三年多化工景气低迷下的供需改善，以及海外疫情恢复下的需求回升，明年二三季度我们认为化工品会继续出现景气度逐步提升的趋势，站在未来2-3年角度，我们坚定看好化工的景气向上。标的选择上：1）看好具备显著阿尔法，核心竞争趋势增强的化工核心资产，有望实现强恒强：万华化学、华鲁恒升、扬农化工、荣盛石化、恒力石化、玲珑轮胎、龙蟒佰利、新和成、金禾实业、华峰氨纶，其次建议关注东方盛虹、卫星石化、金能科技等预期差较大标的。2）贝塔类公司看好明年景气向上的方向：周期弹性标的重点关注在全球复苏背景下需求侧的弹性以及国内供给变化，核心关注点包括：海外地产、制造业订单转移趋势和货币环境下大宗品的金融属性，我们2021年相对看好的品种及标的包