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国金证券:振华风光(688439)-业绩高增长,持续高研发拓展新产品

发布者:wx****a6
2024-04-22
2 MB 11 页
半导体 国金证券
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国金证券:振华风光(688439)-业绩高增长,持续高研发拓展新产品.pdf
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振华风光(688439) 事件 2024年4月19日,公司发布23年年报,实现营收13.0亿(同比+66.5%),归母6.1亿(同比+101.5%);其中Q4实现营收3.2亿(同比+58.2%),归母2.1亿(同比+180.6%)。 点评 军用模拟芯片需求持续旺盛,公司积极发挥核心产品竞争优势,持续推进技术创新和新品布局,拓展mcu、射频微波、时钟、隔离器、抗辐照等新品,积极开发新客户,全年实现新品订货近60余款,新增用户60余家,产品销量快速增长。公司24年预计营收增长15%,利润总额增长10%,关联销售预计4771万(同比+19.5%),预计稳健增长。 毛利率有所下降,内部控费净利率提升。公司23年毛利率74.5%(同比-2.9pct),主要由于税收政策调整及部分产品降价。23年归母净利率47.1%(同比+8.2pct),持续优化内部管理效率期间费用率下降显著,23年管理费用率7.1%(同比-3.4pct),销售费用率3.6%(同比-1.9pct)。 持续高研发投入,提升一体化解决能力。公司23年研发费用率11.8%(同比+0.5pct),持续维持高研发投入,建立贵阳、成都、西安、

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