浙商证券：韵达股份2023三季报点评：2023前三季度归母净利润同比+56.05%，成本持续优化

韵达股份(002120)投资要点2023年三季报业绩：23Q3业绩持续改善2023年前三季度公司实现营业收入328.35亿元，同比-6.84%；归母净利润11.64亿元，同比+56.05%，扣非归母净利润9.70亿元，同比+39.10%；23Q3实现营业收入112.61亿元，同比-9.15%，实现归母净利润2.96亿元，同比+51.46%，扣非归母净利润1.80亿元，同比+10.19%。2023年以来虽行业景气度下行，需求弱复苏，产品结构优化+成本管控推动公司业绩持续改善。23Q3淡季价格承压，成本持续优化单价：2023年春节后以来局部地区价格竞争较激烈，根据公布的月度经营数据，2023前三季度公司单票收入为2.39元，同比-6.11%；Q3作为行业传统淡季，快递价格继续承压，23Q3公司单票快递收入为2.22元，同比-14.2%，环比23Q2的2.40元下降0.18元。9月公司单票收入为2.29元，环比提升0.12元，改善明显，我们推测或因公司散单件有所增加，叠加行业旺季将至，单票收入有所修复。单票归母净利润：2023年前三季度单票归母净利润为0.09元，相较2022年的0.06元同