中国银河：广汇能源（600256）-Q2业绩环比承压，煤、气业务稳步推进

广汇能源(600256)核心观点：事件公司发布半年度报告，2023年上半年实现营业收入350.9亿元，同比增长64.6%；实现归母净利润41.2亿元，同比下降19.7%。其中，23Q2单季度实现营业收入152.2亿元，同比增长27.7%、环比下降23.3%；实现归母净利润11.1亿元，同比下降61.8%、环比下降62.9%。煤炭、天然气业务承压，公司Q2业绩环比回落上半年，公司煤炭、天然气销量同比均实现增长，但产品价格下降拖累业绩表现。煤炭方面，公司实现原煤、提质煤外销量1614万吨，销售均价447元/吨，同比分别变化38.2%、-15.1%；天然气方面，公司实现天然气销量50.7亿方，销售均价4.3元/方，同比分别变化107.4%、-3.6%。分季度来看，我们认为Q2公司业绩环比承压主要受量、价因素共同影响。产量方面，6月河西走廊一带电厂机组检修、矿山安全检查等致当月煤炭外销量大幅下降，Q2原煤销量环比下降24.9%；哈密新能源公司受5月年度检修、6月B系列装置消缺影响，5-6月LNG产量大幅下降，Q2产量下降43.0%。价格方面，Q2国内动力末煤、LNG市场价环比分别下降18.8%