信达证券：三七互娱（002555）-Q3业绩基本符合预期，自研产品回收显著，净利润大幅改善

三七互娱(002555)事件：公司于2023年10月30日发布2023年度第三季度财报。点评：2023前三季度及Q3业绩如下：(1)2023前三季度公司实现营收120.43亿元，同比增长3.12%；归母净利润21.92亿元（业绩预告为22-23亿，落于区间下限），同比下降2.85%；扣非净利润20.78亿元（业绩预告为20-21亿，落于区间上限），同比下降6.01%。23Q1-Q3公司整体毛利率79.2%，同比-3.29pct，整体净利率18.2%，同比-1.12pct。（2）单拆23Q3公司实现营收42.82亿元，同比增长19.42%;归母净利润9.66亿元（业绩预告为9.5-10.5亿，落于区间下限），同比增长72.06%；扣非净利润9.62亿元（8.5-9.5亿，超出预期），同比增长69.64%。23Q3单季度公司毛利率80.39%，同比+2.25pct，整体净利率22.56%，同比+6.9pct。Q2上线的《凡人修仙传：人界篇》等新产品在第三季度陆续进入稳定增长期，带来营业收入和销售利润的提升。公司存量产品生命力不断激活，国内海外业务同步推进，推动Q3净利润大幅上升。（3）费用