华金证券：传媒：9月版号稳定发放，关注优质内容和IP催化

投资要点 事件：9月24日，国家新闻出版署公布了2025年9月国产及进口网络游戏审批信息，共156款游戏（145款国产游戏和11款进口游戏）获得版号，覆盖多家重点游戏厂商。存量游戏表现优异，优质新品持续验证；重点厂商新品获批，新游周期有望开启。 9月版号数量维持高位，多款重磅新品在列。共145款国产新游获批，涵盖7款移动兼端游、2款端游、1款移动兼页游，其余135款均为移动游戏（含42款休闲益智类移动游戏）。重点国产游戏：腾讯《归环》、网易《星绘友晴天》、米哈游《崩坏：因缘精灵》、网易《星绘友晴天》、三七互娱《无尽黑夜》、阿里旗下灵犀互娱《篮球少女：飞跃巅峰》、恺英网络《大富翁：头号赢家》《热血江湖：归来》《黑猫警长：守护》、吉比特《森丘露营地》、巨人网络《热血王朝：篮球》、冰川网络《点兵布阵》、4399《铛铛大冒险》等。本次获批版号的进口新游共有11款，包括创梦天地《超级洞洞乐》、星辉娱乐《冒险岛：枫之新篇》等。本月系年内第3次单月版号发放数量超150个，年内版号累计已达1275个，发放节奏稳定且数量维持高位，政策端宽松持续提供动能。 出海爆品表现亮眼，关注国内版本后续表现。点点互动