中国银河：有色金属行业行业点评报告：地方两会点评-地方两会政策信号积极，有望提振有色需求

摘要： 事件：2025年1月中下旬起，全国31个省级行政区陆续召开两会，根据中央经济工作会议精神，明确2025年各地产业发展思路及年度工作重点。 用好“两重”政策，推动重大项目建设：2025年两会，各地政府都将着力扩大有效投资，特别是推进重大项目投资摆在突出位置，目前已经披露的地方2025年重大项目投资规模12.2万亿元，较2024年增长2967.6亿元。此外，各地方提出要积极争取“两重”、中央预算内资金和专项债额度支持，“大基建”引领的特征将更加鲜明。伴随各地纷纷加码稳投资，基建端投资发力将带动上游铜铝等有色金属需求提升。另一方面，“两重”建设提速，铜、铝、黄金、锂等国内短缺且未来必需的关键战略矿产资源的开发与保障将受到国内更多政策的倾斜与资金支持，而具备相关金属品种雄厚资源储备与行业整合能力的有色行业龙头将最为受益，其未来发展增速与成长性有望再上台阶。 加力落实以旧换新政策，大力提振消费：地方政府两会响应中央号召，将提振消费作为2025年度的“头号任务”。多地政府提及要实施提振消费专项行动，河北、浙江、广东、海南、河南、湖南、内蒙古、四川、辽宁、黑龙江均提出继续加力落实消费品以旧换