华安证券：中伟股份（300919）-出货量稳定增长，加快海外布局

中伟股份(300919) 主要观点： 业绩 公司发布2023年年报和2024年一季报。2023年公司实现营业收入342.73亿元，同比增长12.95%，实现归属净利润19.47亿元，同比增长26.15%，实现扣非净利润15.87亿元，同比增长43.13%；拆分至四季度，公司实现营业收入80.83亿元，同比增长0.31%，归属净利润5.6亿元，同比增长22.19%，实现扣非净利润4.56亿元，同比增长40.21%。2024Q1实现收入92.92亿元，同比增长17.58%，归母净利润3.79亿元，同比增长11.19%，扣非净利润3.40亿元，同比增长34.64%。业绩符合市场预期。 毛利率有所提升，费用控制优异 23年公司整体业务毛利率为13.94%，同比+2.41pct。分业务来看，三元前驱体收入217亿元，同比-11.75%，毛利率17.96%，同比+5.36pct；四氧化三钴收入29.6亿元，毛利率9.65%；镍产品收入33.9亿元，毛利率8.89%。 公司23年期间费用率为7.6%，同比+0.8pct，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为0.3%/2.5%/3.1%/1.8%，同