开源证券：煤炭开采行业周报：动力煤价疯涨引政策调控，山西国改加速推进资产注入

动力煤价疯涨引政策调控，山西国改加速推进资产注入本周动力煤超预期强势上涨，秦港动力煤现货平仓价大涨至671元/吨，供给持续紧张仍是主要因素，港口局部市场来看，秦港库存仍保持500万吨低位震荡运行，优质煤缺货问题未见改善。本周基本面延续“供紧需旺”格局：需求方面，全国气温持续下降，供暖需求推动电厂日耗超预期上涨，下游采购加速，本周海运费大涨；产地供给方面，年末在安检、超产等压力下，主产地煤矿虽保持高开工率但未有明显增产；进口方面，新增配额逐渐开始到港，但总量上仍然受限。后期判断，需求方面，短期内供暖旺季需求仍将保持高位，且从电厂低库存及可用天数下降来看，补库仍将持续；供给方面，主产地增产仍有压力，同时铁路运力增量空间较小，均对短期保供形成压力。总体看，短期煤价或易涨难跌，但并不意味进一步上探仍有支撑，未来走势需关注三个时间窗口：1）12月底前新增配额月底前集中到港或环解当前供给压力；2）2021年1月全年进口配额的重新获得或将快速有效补充供给缺口；3）春节前半月内工业企业开工率下滑或使需求有所回落。政策方面，煤价大涨引发政策调控力度加大，周六发改委紧急召集电企召开保供稳价座谈会，在煤炭采