德邦证券：翱捷科技（688220）-国内稀缺的无线通信基带厂商，从物联网向智能手机领域进军

翱捷科技(688220)投资要点国内稀缺的无线通信基带芯片厂商，主营业务及未来战略多点布局。翱捷科技成立于2015年，针对于无线通信技术进行了广泛而全面的技术布局，主营业务包括蜂窝基带芯片、非蜂窝物联网芯片、定制服务、半导体IP授权。其中，蜂窝基带芯片2022年营收规模达16.44亿元，占总营收比重为76.79%，预计未来仍将受益于持续增长的万物互联需求，另外车辆网等高端应用预计将带动物联网领域从4G向5G迈进，有望打开物联网价值量增长空间。公司未来多点布局，战略开拓智能手机芯片市场、5G蜂窝物联网芯片市场、智能IPC芯片市场等多个领域，目前已完成4G智能手机芯片量产版流片成功、5G蜂窝物联网芯片量产推广、首款智能IPC芯片小批量出货，未来仍将积极推动各业务的商业化落地进程。自收购Marvell移动通信部门起家，到自研技术发展壮大，公司致力于成为物联网芯片国产化龙头公司。公司历史上多次收购实现技术初始积累，分别于2015/2016/2017年收购Alpean/江苏智多芯/Marvell移动通信部门。收购Marvell移动通信部门为公司蜂窝产品的发展带来重要增益：1）取得全面、先进的覆盖