国开证券：医药生物行业周报：行业强力反弹，逢低布局核心资产

上周医药生物行业上涨5.98%，沪深300上涨1.71%，行业跑赢指数约4.28个百分点，在申万28个一级行业中排名第1位。6个子行业中前期调整较大的生物制品和医疗服务行业分别上涨8.66%和8.19%，排名前列。医疗器械和化药板块涨幅也超过5%，中药和医药商业板块涨幅垫底，分别为3.56%和1.81%。个股层面，前期跌幅较大的疫苗龙头个股如康泰生物、智飞生物上周涨幅超过15%，另外以华海药业、司太立为代表的特色原料药板块也有所反弹，整体看，前期跌幅较大的各细分领域的龙头均有一定反弹。自8月初以来，行业持续调整，上周出现了强力反弹，特别是疫苗、特色原料药、CXO等调整幅度相对大或估值相对便宜的景气度相对较高的细分领域龙头反弹力度居前，显示市场对医药核心资产的认可。目前行业的绝对和相对估值相比前期高点已有较大调整，但仍处于一定高位。目前国家医保谈判在即，短期或有波动风险，重点关注医保政策免疫度高的领域，如医药消费品、CXO、疫苗等。中长期看，景气度确定的细分领域龙头值得逢低布局。后疫情时代关注以下主线，一是疫苗行业仍将具备较高的景气度和关注度，新冠疫情或带来民众认知和接种意愿的提升；二是