浙商证券：汽车整车行业销量数据点评：11月销量双位数增长，行业维持高景气

事件根据乘联会数据，11月狭义乘用车批售226.3万辆，增速11.3%，行业持续回暖，建议增配汽车。投资要点11月乘用车销量增速11.3%，行业维持高景气度11月狭义乘用车批发销量同比增长11.3%，零售销量同比增长8%，乘用车销量连续5个月保持高增长。行业销量增长主要得益于下游需求的释放，我们认为三四五线城市乘用车消费需求较强，预计2020Q4销量同比增长10%以上，2021年销量同比涨幅13%-15%，行业将迎来2年维度的上行周期，板块维持高景气。新能源汽车和头部自主销量亮眼11月新能源汽车销量同比大增128.6%，其中纯电动车同比增长122.3%，插电混动同比增长166.8%。上汽通用五菱、比亚迪、特斯拉新能源汽车销量分别为3.6、2.6、2.2万辆。新能源车供给端改善驱动需求端增长，预计2021年销量有望突破190万辆。自主品牌龙头车企长城汽车、长安汽车销量增速分别为24.3%、36.8%，主要得益于爆款新车放量。头部自主车企在品牌力、产品设计能力等方面已与合资品牌相当，而在新能源和智能化布局上领先，未来有望获得更高的市场份额，体现时间价值。投资策略乘用车行业处于复苏的上行周期