开源证券：新能源汽车行业2021年度投资策略：全球景气度向上，优质供应链取胜

1.优质产品驱动真实需求崛起，预计2021年将是全球新能源车放量大年产品端驱动销量增速提升：2020-2022年预计全球将有大批重磅新能源车型推出，我们预计2020/2021/2022年全球新能源车销量分别为272.7/436.1/587.8万辆，同比增速分别为23.9%/59.9%/34.8%，2021年是放量大年、增速提升，重点把握优质产品供应链：Tesla（预计2021年销量89万辆，同比增长79.6%）、大众MEB平台车型（预计2021年销量43.7万辆，同比增长136.9%）、造车新势力（预计2021年蔚来/小鹏/理想销量7.7/4.3/4.2万辆，分别同比增长74.6%/75.2%/40%）、比亚迪（预计2021年销量30.9万辆，同比增长78.3%）。政策端护航向上周期：国内补贴退坡温和；欧洲政策持续向好；由于美国新任总统拜登在清洁能源领域政策上更积极，我们预计美国电动化进程有望超预期。2.市场结构持续优化：国内市场短期呈现“杠铃型”结构，全面替代有望提速得益于特斯拉、比亚迪、造车新势力、宏光MINIEV等优质供给的催化，目前国内新能源乘用车市场呈现高、低端两头大的“杠铃