万联证券：传媒行业跟踪报告：广告市场10月同比延续增长趋势，梯媒保持高速增长

投资要点：广告市场保持增长态势，10月同比延续增长趋势，环比小幅下降。广告市场23年1-10月整体广告花费同比上涨5.6%，10月份广告市场花费同比增长6.6%，环比小幅度下降0.9%。具体到单月的广告花费情况来看，广告市场自3月份开始恢复正增长态势，4-5月份恢复力度达到顶峰，后续月份恢复速度放缓但仍然保持增长趋势，10月份同比上涨6.6%，环比结束8、9月份的正增长趋势，10月份小幅下跌0.9%，整体市场经历震荡调整，但发展力度仍保持强劲，市场热度不减。广告市场以头部行业增长为主，饮料、娱乐及休闲、化妆品/浴室用品和活动类等多个行业表现突出。随着消费复苏，经济稳中向好，居民费需求受到明显刺激，饮料、食品、药品、娱乐休闲、IT产品及服务、化妆品/浴室用品、活动类等七个行业的广告花费同比增长。饮料、食品等快消品行业同比增幅较小，但整体保持着较大的投放体量，广告花费同比分别为18.9%和1.4%；由于居民保持对生活品质的需求，广告主投放仍处于较高水平，化妆品/浴室用品行业广告花费同比增加30.0%；得益于五一、暑期、十一小长假等多个假期，消费者出游需求强烈，文旅市场回暖，国家/城市形象、