开源证券：长光华芯（688048）-中小盘信息更新：下游需求疲软拖累业绩，静待行业回暖

长光华芯(688048)公司发布2023年半年报，激光器需求低迷拖累公司业绩2023H1公司实现营业总收入1.42亿元，同比下降43.23%；归母净利润亏损0.11亿元，同比下降117.97%；2023Q2公司实现营业总收入0.52亿元，同比下降62.59%；归母净利润亏损0.12亿元，同比下降138.38%。据国家统计局数据，2023年1-6月全国规模以上工业企业实现利润总额同比下降16.8%，激光器市场需求疲软，公司产能利用率不足叠加产品价格调整，公司业绩表现不及预期，我们下调2023-2025年公司业绩预测，预计公司2023-2025年将实现归母净利润0.95（-1.05）/2.00（-1.14）/2.98（-1.52）亿元，对应EPS分别为0.54/1.14/1.69元/股，对应当前股价的PE分别为117.3/55.9/37.5倍，公司在半导体激光行业综合实力强劲，长期发展前景优异，静待激光行业景气度修复，仍维持“买入”评级。主动进行价格调整策略，产品市占率有望进一步提高盈利能力方面，2023H1公司总体毛利率/净利率为31.37%/-7.48%，同比减少22.06/31.12