国联证券：皖能电力（000543）-控股参股火电盈利提升，新能源业务促多能发展

皖能电力(000543)成本改善，中报业绩高增2023年8月底，公司发布《2023年半年度报告》，公司实现营收122.36亿元,同比-2.42%，实现归母净利润5.85亿元，同比+74.58%，实现扣非归母净利润5.34亿元，同比+113.16%。营收下降主要系公司煤炭业务营收降低。受益煤价逐季下降，公司盈利能力逐季修复，公司Q1煤价约1100元/吨，Q2入炉标煤逐季下降，7月跌破1000元/吨，改善盈利能力，23H1公司发电行业毛利率7.9%，同比+1.7%。含“火”量高，新机组投产+参股煤电联营收益稳增截至2023年9月，公司控股火电装机14.07GW（在运9.53GW，在建4.54GW），权益控股装机7.94GW，其中除在建皖能合肥天然气项目其余均为煤电项目。在运参股火电权益装机7.5GW，23H1公司完成投资收益5.46亿元，同比+39.6%，占利润总额70%，主要系参股火电贡献，其余来自3月份收购环保发电公司和抽蓄电站贡献。公司参股机组主要系国能神皖能源，具备丰富煤炭资源，保障长协煤履约率及低成本。新能源并进，“十四五”期间目标4GW公司立足安徽+新疆积极拓展新能源业务，钱电