开源证券：普洛药业（000739）-公司信息更新报告：收入端阶段性承压，CDMO业务快速成长

普洛药业(000739)收入端阶段性承压，CDMO业务快速成长2023年前三季度公司实现营收85.00亿元（+12.57%），归母净利润8.51亿元（+29.53%），扣非归母净利润8.28亿元（+24.83%），毛利率26.78%（+2.41pct），净利率10.02%（+1.32pct）。单看Q3，公司实现营收25.46亿元（-0.76%），归母净利润2.50亿元（+13.61%）；扣非归母净利润2.33亿元（-4.91%），毛利率27.20%（+4.21pct），净利率9.83%（+1.25pct）。公司CDMO业务快速发展；受宏观经济波动及海外原料药市场竞争加剧影响，营收端阶段性承压。我们看好公司的长期发展，维持原盈利预测，预计2023-2025年归母净利润为11.56/13.98/18.04亿元，EPS为0.98/1.19/1.53元，当前股价对应PE为16.2/13.4/10.4倍，维持“买入”评级。CDMO业务盈利能力逐渐提升，项目数量快速增长2023年前三季度公司CDMO业务实现营收16亿元（+26.31%），毛利7.2亿元（+38.84%），毛利率45.02%（+4.