太平洋证券：电子设备、仪器和元件行业周报：全面缺货蔓延，疫情困境与多方需求回补反增需求景气

本周核心观点：本周，电子行业指数上涨2.79%，309只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的220只，周涨幅在3个点以上的143只，周涨幅在5个点以上的99只，周涨幅在10个点以上的34只，全周下跌的标的86只，周跌幅在3个点以上的34只。2020年已至年末，延续了近一个多季度的全供应链缺货，已经开始全面蔓延，包括11月下旬后面板价格在供应链没有预期的情况下突然再度拉升8-10个百分点，其跟结原因依然是驱动IC的缺货以及疫情带来的需求增量传导。本周电子板块在LED芯片和面板两大板块的合力带动下走出过去四周的颓势，而市场热度也很明显出现提升，我们决定改变过去四周的中性评级，提升行业评级至“看好”。今年的供应链缺货，尤其是小IC的缺货，整体的传导与综合因素非常多，其中前端晶圆供给与排期的紧张毫无疑问是根因，而造成紧张的因素，譬如疫情带动防疫以及电脑等板块需求爆棚式成长；汽车与新能源领域需求的拓增；二季度后5G手机出货量，尤其是在中国本土出货量的快速推升；苹果iphone12的狂热需求；华为因为实体名单在前三季度的抢货等等，众多复杂的因素作用令供应链在先前预期不佳的时节却表现出异常的景气效应