开源证券：电气设备行业周报：关注景气度往中上游的延伸

周观点：新能源汽车产业景气度在往中上游延伸1）新能源汽车行业：从行业景气度跟踪情况看，12月整体开工情况不错；展望2021年，优质龙头公司订单比较充足，我们预计部分核心部件龙头公司的产品有望出现供不应求的情况：比如电池、隔膜、铁锂等。总体看，2021年是行业向上周期中新产品真正放量的一年，处于较好的投资窗口期；但短期，2021年一季度的相对淡季可能影响短期投资情绪。从产业链看，国内外产业链处于不断融合的进程，国内优质供应商未来将不断提升海外收入占比，其品牌、渠道将不断得到升华，未来三年是其业务上台阶的关键期。具体到投资层面，作为一个消费端大产业的升级和大变革，新能源汽车未来一两年景气度有望持续向上，目前投资方向已经在延伸：从终端车企到中上游材料和零部件（比如近期的碳酸锂涨价），从一线环节到二线环节（优质供应链角度），从确定性板块到模糊性板块（氢能源、储能等）。长期的投资方向，核心是特斯拉、宁德时代产业链；短期继续关注周期性环节和二线公司：六氟磷酸锂、碳酸锂、中科电气、新造车势力、优质供应链等。2）光伏行业：由于玻璃等辅材价格的坚挺，组件价格维持高位，已经影响终端需求；但在终端需求后移的