克而瑞证券：全国11月成交面积及市场跟踪：11月全国成交累计同比继续回温，土地市场整体继续降温，楼板价和溢价率有所回升

预计11月成交面积累计同比增速继续回升，预计全国商品房成交面积累计同比1.0%左右，预计全国商品住宅成交面积累计同比1.9%左右。（1）样本城市商品房成交面积累计同比-2.0%，增速回升。预计全国成交累计同比增速回升至0.2~1.9%。（2）样本城市商品住宅成交面积累计同比1.6%，增速回升。预计全国成交累计同比增速回升至1.1%~2.8%。住宅在建未售库存处于历史平均水平，10月较9月略有下降，为20.0个月。结合目前的疫情状态，多地调控政策有边际放松，部分高库存的城市可能会有所改善。住宅类土地市场，整体市场溢价率与成交价有所回升，二线城市成交降温明显，弱三四线城市土地供求有较大的风险，政府仍有一定的土地财政压力。（1）11月样本358城住宅类土地供应累计同比1.9%；成交累计同比2.7%。（2）一线土地市场供应累计同比回落至21.0%，成交累计同比回升至24.9%。一线城市累计供应3,412万㎡，累计成交2,727㎡，累计供求比1.25，供大于求。一线城市土地供求比下降，移动平均3个月供求比1.33。土地溢价率回升至16.0%，成交楼板价累计同比回升至19.6%。（3）二线土地市场