国海证券：分众传媒（002027）-2023年业绩预告点评：看好梯媒品牌广告长期价值，高分红+高股息率稳健标的

分众传媒(002027)事件:2024年1月29日，分众传媒发布2023年业绩预告，预计2023年归母净利48.0至49.8亿元（YOY+72.05%至+78.50%），扣非归母净利43.5至45.3亿元（YOY+81.69%至+89.20%）。投资要点:预计2023年股息率超4%，2024-2026年分红率不低于80%：（1）预计2023年公司归母净利48.0至49.8亿元（YOY+72.05%至+78.50%），扣非归母净利43.5至45.3亿元（YOY+81.69%至+89.20%），毛利率稳步上涨。2023Q4归母净利12.0至13.8亿元（YOY+81.7%至+109.0%，QOQ-12.6%至+0.5%），扣非归母净利10.9至12.7亿元（YOY+146.6%至187.2%，QOQ-15.0%至-1.0%）。（2）截至2024年1月31日，公司上市以来实施11次分红，平均分红率55.12%。公司规划未来三年（2024-2026年）每年以不低于当年扣非归母净利润的80%进行现金分红。以2024年1月31日收盘总市值816亿元计算，我们假设2023年分红率为80%，预测202