东兴证券：东兴大消费行业周观点：商务部再提稳就业扩内需，聚焦景气度环比改善

食品饮料：重点推荐白酒板块，经营情况持续向好食品饮料板块近期整体上涨，我们认为食品饮料板块将会继续维持增长态势。白酒行业方面，近期白酒板块波动显著，主要是由资金及情绪方影响所致，背后基本面支撑因素是未来三个季度环比好转可能性较强。拉长时间来看，白酒板块整体估值中枢，有望从20-30稳定至30-40中位数。从个股来看，有媒体报道贵州茅台2020年第四季度茅台酒直销渠道的计划销售量将商超、电商等视为直销渠道，贵州茅台则对这一说法做出了澄清，进一步彰显公司价值。高端白酒持续推荐茅五泸，重点推荐泸州老窖，次高端首推口子窖。【重点推荐】泸州老窖、酒鬼酒、五粮液、双汇发展风险提示：疫情控制超预期，突发性事件，超预期政策。零批与社会服务：聚焦低估值与疫后复苏，持续关注酒店、高教板块商零社服行业关注经营持续改善的酒店、低估值的高教等板块，并持续看好高景气赛道龙头。酒店板块持续复苏，我们认为头部酒店企业多元化品牌战略加速推进，行业有望于年底至明年上半年在同比低基数的情况下恢复至去年同期水平。高教板块具备“确定性+成长性”的双重特征，近期部分高教公司迎来年报期，关注业绩情况；此前教育部发函释放积极信号，若