中银证券：新和成（002001）-维生素及蛋氨酸价格上涨，新项目持续推进

新和成(002001) 公司发布2023年年报，2023年实现营收151.17亿元，同比下降5.13%；实现归母净利润27.04亿元，同比下降25.30%；其中23Q4实现营收41.04亿元，同比增长2.00%，环比增长14.21%；实现归母净利润6.03亿元，同比下降1.02%，环比下降2.42%。公司发布2024年一季报，24Q1实现营收44.99亿元，同比增长24.54%，环比增长9.61%；实现归母净利润8.70亿元，同比增长35.21%，环比增长44.21%。公司拟向全体股东每10股派发4.50元的现金分红。看好维生素、蛋氨酸价格上涨带来的业绩增长，新项目持续推进，维持买入评级。 支撑评级的要点 24Q1业绩同环比增长。2023年公司营收及归母净利润同比下降，毛利率为32.98%（同比-3.96pct），净利率为18.03%（同比-4.80pct），主要原因为2023年公司主要产品维生素价格下行。2023年公司期间费用率为11.00%（同比+1.39pct），其中销售费用率1.05%（同比+0.28pct），主要系人员薪酬、佣金及办公费增加所致；财务费用率0.43%（同比+0