华泰证券：计算机行业深度研究： 全球大模型将往何处去？

大模型头部格局基本确定，AI Agent 将加速 AGI 进程 我们认为，海外闭源大模型已经形成 OpenAI 为首，Google、Anthropic 等 紧随的格局。在头部闭源模型之下，Meta 引领开源模型生态，开源闭源模 型差距逐步缩小。为了适配端侧需求，小参数模型也在快速发展。国内看， 模型百花齐放，但技术辨识度不高，23 年头部互联网厂商和科技企业进展 较快，24 年以来初创公司开始发力长文本、MoE 等领域。展望后续，Scaling Law+Transformer 仍将长期有效，合成数据或逐渐成为关键数据来源。此外， AI Agent 能够极大提高现有模型的表现，是实现 AGI 的重要推力。大模型 技术是 AI 浪潮的软件“基础设施”，建议持续关注相关进展。