信达证券：石油加工行业每周炼化：坯布再现累库！

本期内容提要:PX：价格小幅上涨。成本端，周内疫苗及地缘局势升温等多重利好提振市场，原油价格持续上涨，成本端支撑良好。供应端，PX供给因金陵石化及乌石化的降负而小幅下调，月底中金计划检修，市场供应将大幅下滑，但中化泉州80万吨/年PX装置听闻已产出合格品，将中和掉一部分装置检修带来的利好。需求端，下游PTA装置开工不断上调，PX库存压力开始陆续降低。总体来看，本周PX市场消息大多向好，PX价格不断上调，加工差存修复预期。目前，PXCFR中国主港价格在563（与上周相比，+13）美元/吨，PX与原油价差在211（-10）美元/吨，PX与石脑油价差在150（+7）美元/吨。PTA：市场重心上扬。供应端，周内四川能投100万吨/年装置重启，市场整体供应量进一步上涨，PTA装置本周生产负荷81.80%（+1.30pct）。需求端，下游聚酯开工依旧维持较高位置，偶尔出现高产销，库存压力尚不明显，但终端织造开工开始出现下滑，原料的需求难有提升，PTA市场供需开始累库。供应过剩压力日益凸显，限制PTA市场上涨空间。整体而言，成本利好与供需弱势持续博弈，PTA市场小涨为主。据CCFEI数据显示，本周P