中信建投：通信行业：端侧AI催化密集，海风、卫星互联网有望提速

AI PC是端侧 AI落地最快的应用之一，5月 21日，微软宣布推出专为 AI体验而设计的 Windows 11 AI PC， 并将于 6 月 18 日起在微软 Surface 以及戴尔、宏碁、华硕、惠普、联想等 OEM 合作伙伴陆续推出的轻薄时尚 设备上实现。联想预计今年 AIPC 产品出货量占比 15%-20%、2026 年市场占比达 50%-60%。惠普预计 AIPC 将 占今年下半年总出货量的 10%左右，在 2025 年和 2026 年财务影响将“更为重要”，预计三年后 AIPC 出货量 占比将达到 50%左右。展望 6 月，端侧 AI 将继续迎来多重催化，包括 6 月 4 日-6 月 7 日台北国际电脑展及展前 的英伟达 CEO&AMD CEO 主题演讲、6 月 10 日-6 月 14 日苹果开发者大会等。看好端侧 AI 未来发展，通信板 块关注模组、散热等环节机会。