上海证券：轻工纺服行业周报：泡泡玛特popop珠宝品牌开业，持续关注板块催化

主要观点 一、行情回顾：本周（2025.06.23-2025.06.27），A股SW纺织服饰行业指数上涨3.92%，轻工制造行业上涨3.64%，而沪深300上涨1.95%，上证指数上涨1.91%。纺织服装在申万31个一级行业中涨幅排名第12位，轻工制造在申万31个一级行业中涨幅排名第13位。 二、核心逻辑： 1）轻工行业：①我们认为潮玩谷子行业需求快速增长，Z世代引领新消费趋势，盲盒等产品触及情绪价值深层需求。伴随泡泡玛特、国谷等产品走向世界，中国IP文化加速渗透。②DeepSeek等AI新技术与轻工制造有望深度融合，伴随以旧换新政策延续、财政持续发力、国家推动房地产市场止跌回稳等，轻工内需有望逐步企稳，实现估值修复。 潮玩谷子：泡泡玛特首次入选时代周刊2025年“全球100家最具影响力企业”。6月26日，泡泡玛特入选《时代》周刊2025年“全球100家最具影响力企业”，成为首个登榜的中国潮玩企业。《时代》周刊指出，“全球100家最具影响力企业”是从影响力、创新力、企业目标与实绩等一系列范畴综合考量。我们认为泡泡玛特此次入选代表其企业综合实力得到认可。另外，安徽首家泡泡玛特城市旗舰店落