华安证券：有色金属行业周报：减产预期升温，铜价再创新高

主要观点： 本周有色金属跑赢沪深300，涨幅为5.08%。同期上证指数涨幅为0.28%，收报于3054.64点；深证成指涨幅为2.60%，收报于9612.75点；沪深300涨幅为0.71%，收报于3569.99点。 基本金属 基本金属本周期现市场部分分化。期货市场：LME铜、铝、锌、铅、锡周同比上涨5.91%、1.83%、1.72%、1.48%、3.80%，镍周同比下跌0.42%。国内期货市场铜、铝、锌、铅、镍、锡周同比上涨4.49%、0.49%、0.87%、0.59%、2.45%、1.37%。铜：进口铜矿现货加工费从去年10月初的94美元/吨下滑至12美元/吨，铜冶炼的利润持续下降，可能影响一季度精炼铜的产量。部分炼厂已经提前检修计划，以减少铜精矿投料量来应对极端市场。本周铜价高涨后，高铜价+高库存+弱需求下现货升贴水上涨压力较大。持货商挺价情绪较高。下游谨慎拿货，依旧以低价货源为主。库存方面，SHEF铜库存约为28.64万吨，周同比上升19.71%。铝：本周其他电解铝企业运行产能持稳，但四川个别电解铝企业计划技改，影响运行产能约2万吨，该企业计划匀速减产直到企业完全停产。截至目前，