开源证券：化工行业周报：后疫情时代我国化工龙头抗风险能力显著，继续布局顺周期

本周行业观点：我国化工龙头抗风险能力显著，继续看好顺周期化工子行业油价波动、后疫情时代开启，我国龙头化工企业均体现出明显的抗风险能力，建议继续布局顺周期子行业龙头。2020年以来，在低油价、NCP疫情蔓延、北美飓风天气持续影响销售和盈利能力的背景下，国外炼厂已遭受重创。然而，“后疫情时代”，我国经济率先实现“V形”反转，2020年以来，在世界宏观经济环境变化、油价剧烈波动下，我国龙头化工企业均已体现出显著、持续的抗风险能力。自7月以来，国内终端需求边际改善、经济大幅复苏、流动性边际收紧，且国内疫情的控制比海外更好，我国A股市场风格已显著切换至“顺周期”资产，而且正在随着我国经济复苏的深化而逐步推进。据海关总署数据，中国1-10月原油进口同比增长10.6%至4.59亿吨，在国内经济持续复苏、汽车销量大幅增长、近期人民币兑美元升到“6.5时代”以及石油战略储备增加背景下，我们预计国内原油进口量有望持续攀升。现阶段，我国正在推动形成的以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局对未来经济的推动作用。在严峻的国际形势和疫情形势下，中国石油和化学工业在面临着重大历史机遇的同时也肩负着重