开源证券：煤炭开采行业周报：供暖季动力煤价维持高位，继续看好煤炭股顺周期行情

供暖季动力煤价维持高位，继续看好煤炭股顺周期行情本周动力煤价格持续走强，秦港动力煤现货平仓价继续上涨至623元/吨，北港库存低位及结构性缺货问题仍是催化港口行情主要因素，产地发运未有明显增量叠加下游积极拉货，造成北港较难累库。本周需求持续向好，供给未有明显宽松：需求方面，受冷空气降温影响，同时水电逐步退出，电厂日耗在供暖需求推动下或持续增长，本周浙电日耗增长且高于上年同期，同时海运费大涨，下游拉运积极，需求整体向好；产地供给方面，保供政策下产能有序释放，但安检严格导致部分产地停限产对保供工作顺利开展形成短期扰动，相较于下游需求增长，产地供给仍然偏紧；进口方面，华东华南新增部分配额，但整体来看进口限制仍占主导。后期判断，需求方面，拉尼娜现象带来的“冷冬”预期将推动今冬旺季需求高增长，日耗增长消耗库存；产地供给方面，从发改委连续两周表态强调保供决心来看，产地保供仍将持续推进，坑口将保持高开工率，同时路港航均将进一步发力；进口方面，未来是否进一步宽松仍不确定，但从政策连贯性考虑，进口限制仍是主基调，保供主要以产地增产为主。中长期来看，基建力度加大、地产韧性犹存将支撑用煤需求，“十四五”供改持