上海证券：轻工纺服行业周报：多家家居家电企业接入DeepSeek模型，关注AI赋能消费标的

主要观点 一、行情回顾：本周（2025.02.17-2025.02.21），A股SW纺织服饰行业指数下跌0.91%，轻工制造行业下跌0.42%，而沪深300上涨1.00%，上证指数上涨0.97%。纺织服装在申万31个一级行业中涨幅排名第22位，轻工制造在申万31个一级行业中涨幅排名第18位。 二、核心逻辑： 1）轻工行业：我们认为DeepSeek等AI等新技术与轻工制造有望深度融合，伴随以旧换新政策延续、财政持续发力、国家推动房地产市场止跌回稳等，轻工内需有望逐步企稳，顺周期板块预期改善，估值有望修复。 家居板块：1月全国建材家居市场释放回暖信号，关注Deepseek等AI赋能家居行业。2025年1月全国建材家居景气指数（BHI）达到110.35，同比上涨8.46%，环比上涨1.53%。据今日家居，2025年伴随以旧换新政策加码，全国各地积极落实，推动家居及家装、厨卫等以旧换新，提振居民消费、推动消费升级。我们预计伴随2025年加力扩围实施“两新”政策，家居龙头凭借自身品牌、渠道等优势，市场份额有望不断提升。另外，多家家居家电企业接入DeepSeek模型，我们认为Deepseek有望为