华鑫证券：京基智农（000048）-公司事件点评报告：Q2生猪养殖扭亏，H1出栏量实现高增长

京基智农(000048) 事件 2024年8月26日，京基智农发布2024年半年度报告。 投资要点 H1业绩受地产业务影响，Q2生猪养殖实现扭亏 2024H1京基智农实现营业收入27.00亿元，同比减少68.61%；实现归母净利润2.35亿元，同比减少81.67%，扣非后归母净利润2.42亿元，同比减少81.93%。业绩下滑主因公司房地产业务受宏观大环境影响，项目交付数量较上年同期大幅减少，导致结转销售收入和利润显著减少。分业务看，2024H1公司核心业务养殖业/房地产开发/饲料生产分别实现营业收入17.32/6.28/3.27亿元，分别同比+37.2%/-90.9%/-19.7%，营收占比分别为64.2%/23.3%/12.1%。伴随着2024年进入猪周期上涨阶段，2024Q2生猪市场价格回升同时公司养殖成本稳步下降，生猪养殖业务Q2实现扭亏为盈，单季盈利约1.34亿元。2024Q2实现营业收入14.42亿元，同比减少25.63%；实现归母净利润1.81亿元，同比增长178.46%，扣非后归母净利润1.83亿元，同比增长103.33%。预计2024Q3猪价依然维持高位，作为公司最核心