民生证券：鹏辉能源（300438）-2023年半年报点评：23Q2短期业绩承压，持续发力储能业务

鹏辉能源(300438)事件说明。公司于2023年8月31日发布2023年半年报，报告期内实现营业收入43.75亿元，同比+7.62%，实现归母净利润达2.51亿元，同比+3.05%。2023Q2公司营收达18.79亿元，同比-21.79%，环比-24.69%；23Q2公司归母净利润达0.69亿元，同比-55.10%，环比-62.09%。公司23Q2毛利率达17.36%，同比-0.66pct，环比-2.60pct；23Q2净利率达3.64%，同比-2.61pct，环比-4.87pct；23Q2公司销售费用/管理费用/财务费用率分别达1.97%/2.80%/-0.41%，同比-0.68pct/+0.48pct/-0.27pct。短期业绩承压，大储业务增速较快。23H1储能业务收入28亿元，占总收入64%，大幅增长，23H2工商业储能目标出货量1-2GWh。公司户储电芯绝大部分应用场景在海外，工商业储能在海外出货量不大，大储目前已送样给欧美大客户，公司预计年底或明年初有收获。公司产能持续释放，包括柳州20GWh储能及动力电池项目二期5GWh将于23年下半年投产，衢州储能电池41GWh项目一