太平洋证券：电气设备行业周报：造车新势力三季度业绩亮眼 光伏资源整合加速

投资观点：新能源车方面，造车新势力公布三季报。蔚来、理想和小鹏三季度营收均创新高。蔚来三季度营收45亿元，同增146%，环增22%。蔚来、理想毛利率分别提升至13%、19.8%，小鹏毛利率转正。目前理想汽车毛利率已经略超过长城汽车，不过仍低于特斯拉。随着新能源车产销量攀升，造车新势力盈利将会逐步提高。国内三大造车新势力已经成功崛起，并将进一步推动新能源车行业发展。光伏多晶硅方面，本周国内单晶用料呈现小幅跌价走势，四季度单晶用料供给大幅度增加之下，硅料企业自有库存节节攀升，面对下游持续的压价，单晶用料价格走势偏弱。硅片方面，本周单晶硅片成交价格持稳坚挺。电池片方面，单晶电池片价格相对持稳，据了解12月抢装节点到来前夕订单仍有一定支撑，再加之上游硅片价格仍尚未看见松动，后续价格有望持稳直至12月中旬，过后邻近节点、需求将逐步退坡价格将开始缓跌。组件方面，步入今年最后的抢装时节，市场上的均价稍有垫高。预计到农历年后，随着各环节的产能逐步提升，以及抢装后需求降温，预期整体供应链将回到产品与价格的战争，届时价格将重回缓跌走势。消息方面，各大厂强强联合，积极扩产不断，竞争激烈，明年在整体产能结构性