万联证券：人形机器人行业快评报告：Figure推出人形机器人制造工厂BotQ，预计未来四年内扩展至年产10万台

行业事件： 近日，美国人形机器人企业Figure宣布正在开发一座全新的高产量BotQ人形机器人制造工厂，该工厂由Figure公司自主设计，专门用于生产人形机器人。 投资要点： BotQ工厂的第一代生产线年产能为12,000台人形机器人，并计划未来四年内扩展至年产10万台。这一大规模生产目标展示了Figure在人形机器人领域的雄心，推动人形机器人生产领域迈入新的发展阶段。Figure的长期愿景是通过“机器人制造机器人”的闭环模式，逐步提升自动化水平，最终实现自主制造，减少对人类劳动力的依赖。 为达成大规模生产目标，Figure采用新技术、新方案。1）采用垂直整合制造模式，将关键生产环节内部化，从原材料采购到最终产品组装，均由公司自主把控，这一决策旨在严格把控机器人质量、生产效率和性能。通过垂直整合，Figure能够确保高质量标准，并迅速应对设计变更或质量问题。2）工厂还将引入先进的软件平台，涵盖制造执行系统（MES）、产品生命周期管理（PLM）、企业资源规划（ERP）以及仓库管理系统（WMS），实现生产流程的数字化、智能化管理，有效提升生产效率与资源利用率。3）Figure还开发了内部人