中邮证券：工业富联（601138）-算力龙头深度受益AI浪潮，AI服务器收入高速增长

工业富联(601138) 事件 4月30日，公司发布2024年一季报，2024年Q1实现营业收入1186.88亿元，同比+12.09%，环比-19.55%；实现归母净利润41.85亿元，同比+33.77%，环比-44.61%；实现扣非归母净利润42.72亿元同比+33.22%，环比-36.01%；销售毛利率为7.64%，同比+0.28pcts，环比+7.54pcts。 3月28日，公司发布2023年年报，2023年实现营业收入4763.40亿元，同比-6.94%；实现归母净利润210.40亿元，同比+4.82%；实现扣非归母净利润202.09亿元，同比+9.77%；销售毛利率为8.06%，同比+0.80pcts。分业务板块来看，2023年全年公司在云计算/通信及移动网络设备/工业互联网板块分别实现营业收入1943.08/2789.76/16.46亿元，毛利率分别为5.08%/9.80%/49.81%，同比+1.12pcts/+0.55pcts/+1.94pcts。单Q4来看，2023年Q4实现营业收入1475.22亿元，同比-2.15%，环比+20.88%；实现归母净利润75.55亿元