太平洋证券：消费行业周报：海口新增扩建四处免税店 宋城签约延安千古情

行业观点及投资建议本周社会服务行业小幅下跌，受权重股中国中免拖累跑输大盘，个股方面，受新冠疫苗有效性高的消息影响，低估值个股继续估值修复，酒店、休闲景区表现突出。宋城演艺签约延安千古情，轻资产项目又下一城。公司与陕西太乙农业发展集团股份有限公司签署《延安千古情项目总协议书》，与以往的轻资产项目相同，本次一揽子服务费2.6亿元，试营业/开业后的5年内，按年经营收入的20%收取基本管理费。项目位于延安红色文化旅游核心区，交通方便，历史文化丰富，公司以轻资产模式布局延安，与西安千古情相呼应，以轻重结合的方式承载陕西省旅游演艺消费需求，扩大千古情品牌的影响力。RCEP签署利好旅游消费服务，对免税影响有限。11月15日，区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）正式签署，有利于推动国内国际商务出行活动持续恢复，利好商务酒店和出境游的复苏。免税商品免除的是三税，包括关税、进口环节增值税和消费税；关税只是税费的一部分，且占比并不大。免税行业商品以香化、精品等奢侈品为主，主要从欧洲进口，仅少数品牌来源于日韩，因此RCEP对免税行业影响有限。海口拟年底前扩建/新增4除离岛免税店。《海口市落实海南省促消费七条措