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国盛证券:机械设备行业周报:新能源景气周期向上,锂电设备值得配置.pdf |
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每周增量研究:国内新能源汽车10月销售同比高增,21-35年产业规划出炉,叠加优秀供给,产业迎来景气向上阶段。作为全球动力电池巨头之一LG化学此前在三季报电话会议中明确到2023年年底动力电池产能达到260Gwh,相较于今年年底100-120Gwh的产能,未来3年产能增量在150Gwh左右,按照3000万左右单Gwh后道设备投资规模,未来3年LG后道设备增量在45亿左右,年均订单规模在15亿左右。建议重点关注深度绑定LG化学/锂电后道设备龙头杭可科技。除去LG化学以外,公司亦是韩系SKI、三星锂电后道设备核心供应商,另外国内非宁德时代以外的前十大动力电池厂商的扩产需求(国轩高科、孚能科技、亿纬锂能、比亚迪等)亦提高公司未来3年的业绩弹性,再叠加消费电池业务板块的稳定需求,目前公司总市值217亿,按照目前市场一致预期对应明年估值35倍左右,相较于同行以及新能源产业链其他龙头,估值相对较低。本周核心观点:工程机械:2020年10月纳入统计的25家挖掘机制造企业共销售各类挖掘机2.73万台,同增60.5%;内需驱动景气持续,从业绩确定及估值安全边际角度建议关注三一重工、中联重科、浙江鼎力、恒
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