中泰证券：中伟股份（300919）-2023年业绩符合预期，单吨净利逐步提升

中伟股份(300919)投资要点事件：公司发布2023年业绩预告，实现归母净利润19.0-20.0亿元，同比增长23-30%；扣非净利润15.1-16.1亿元，同比增长36-45%。根据测算，公司2023Q4归母净利润5.1-6.1亿元，环比下滑2-18%；扣非净利润3.8-4.8亿元，环比下滑9-28%。2023年前驱体出货量增长较快，单位盈利逐步提升。我们预计2023年公司前驱体合计出货27.5万吨，同比增长25%。若取公司业绩预告中位数测算，对应2023年单吨归母净利0.71万元，同比略有提升；单吨扣非净利0.57万元，同比提升12%。从半年度的对比看，我们测算2023H1和2023H2，公司单吨归母净利分别为0.62、0.79万元/吨，下半年环比提升27%；单吨扣非净利分别为0.49、0.63万元/吨，下半年环比提升30%。我们认为公司的单位盈利能够持续提升，主要受益于产品、客户结构持续优化，以及产业一体化比例提升。产品结构完善，产能规模行业领先。根据公司公告，公司已经实现镍系、钴系、磷系、钠系四大体系全覆盖，且均实现量产化。在产品结构层面，公司三元前驱体8系及以上出货占比近6